Содержание
Понимание децентрализованных торговых платформ
Для того чтобы осмыслить сущность децентрализованных торговых платформ (DEX), необходимо сначала разобраться в принципах функционирования их централизованных аналогов.
Основы работы централизованных торговых платформ Централизованные платформы для обмена активами, например, Binance или Bybit, работают по принципам, схожим с банковскими системами. Они берут на себя роль хранителя криптовалютных активов пользователей, предоставляя взамен подтверждение владения долей их общего резерва.
В случае покупки криптовалюты через такие платформы, активы отражаются на балансе пользователя, который может свободно торговать ими внутри системы. Однако реальный контроль над этими средствами остается за платформой, которая выступает в роли кастодиального сервиса, то есть хранителя.
Все транзакции в рамках централизованных платформ происходят исключительно в их собственных базах данных, минуя блокчейн.
Принципы децентрализованных торговых платформ
Ключевое отличие DEX заключается в отсутствии посредников в виде кастодиальных сервисов. Вместо этого используются некастодиальные кошельки, предоставляющие пользователям прямой доступ к управлению своими средствами через блокчейн.
DEX функционируют непосредственно внутри блокчейна, позволяя пользователям обмениваться криптовалютами напрямую между собой с фиксацией сделок в блокчейне. Для выполнения операций на таких платформах активно используются смарт-контракты.
Управление и выгода от DEX
Управление децентрализованной платформой осуществляется сообществом или разработчиками, причем изменения в работе системы могут быть внесены только в ограниченном объеме. Основной алгоритм функционирования закреплен в блокчейне через смарт-контракты.
Участие в управлении и получение дохода от комиссий становится возможным через приобретение внутренних токенов платформы. Эти токены предоставляют право голоса в вопросах развития проекта и долю в комиссиях.
Комиссии на DEX обычно низки и распределяются между поставщиками ликвидности и держателями токенов. Также стоит учесть необходимость оплаты сетевых комиссий за регистрацию операций в блокчейне.
Процесс сделки на DEX
Сделки могут осуществляться через ордера на покупку или через систему автоматических маркет-мейкеров (AMM), где обмен выполняется мгновенно в соответствии с текущим балансом спроса и предложения в пулах ликвидности.
Особенности и преимущества DEX Основные преимущества включают отсутствие хранения средств на платформе, прямой контроль пользователей над своими сделками и отсутствие необходимости в верификации. В то же время, DEX сталкиваются с ограничениями в виде меньшей ликвидности и отсутствия поддержки определенных торговых опций.
Торговля на DEX начинается с подключения криптовалютного кошелька, который и будет использоваться для всех операций на платформе.
Однако DEX сталкиваются с ограниченным выбором активов и невозможностью использовать традиционные фиатные средства без применения стейблкоинов или обернутых токенов.
| Название биржи | Основная особенность | Поддерживаемые токены | Преимущества | Недостатки |
| Uniswap | Автоматический маркет-мейкер (AMM) | ERC-20 | Нет необходимости в регистрации, высокая степень анонимности | Относительно высокие комиссии при высокой волатильности |
| SushiSwap | Форк Uniswap с дополнительными функциями | ERC-20 | Возможность участия в управлении, интеграция с другими DeFi сервисами | Схожие с Uniswap риски ликвидности и комиссии |
| PancakeSwap | Оперирует на Binance Smart Chain | BEP-20 | Низкие транзакционные издержки, высокая производительность | Меньшая децентрализация по сравнению с Ethereum-базированными DEX |
| Curve Finance | Оптимизирован для стейблкоинов и биржевых токенов | ERC-20 и стейблкоины | Низкий слайдж (разница цен при крупных сделках), фокус на стабильность | Ограниченный выбор токенов, выше риск регулятивных вмешательств |
Регулирование DEX и будущее
Отсутствие централизованного контроля делает DEX сложными для регулирования, что влечет за собой ряд рисков. Несмотря на эти сложности, тенденции развития и интерес к анонимности и децентрализации могут способствовать увеличению роли DEX в будущем, хотя полностью заменить централизованные платформы они пока не способны.
Я постоянно погружаюсь в анализ последних технологических достижений и тенденций в этой области.
Комментарии
