Содержание
Основные виды «стабильной криптовалюты»
Стейблкоины - это особый тип криптовалют, призванный обеспечить стабильность цены и снизить волатильность, присущую большинству цифровых активов. В отличие от таких криптовалют как Биткоин или Эфириум, стоимость стейблкоинов привязана к более стабильным традиционным активам, чаще всего - к фиатным валютам вроде доллара США.
Стейблкоины играют важнейшую роль в экосистеме криптовалют и в пространстве децентрализованных финансов (DeFi). Они позволяют пользователям сохранять стоимость своих активов, не опасаясь резких ценовых колебаний. Кроме того, многие протоколы и приложения DeFi используют стейблкоины в качестве базового актива. Наиболее известные стейблкоины по рыночной капитализации - это Tether (USDT), USD Coin (USDC), Dai (DAI) и TerraUSD (UST).
Совокупная рыночная капитализация стейблкоинов на сегодняшний день составляет более 180 миллиардов долларов. Это подчеркивает их значимость и востребованность в индустрии цифровых активов. По мере роста и развития криптовалютного рынка и сектора DeFi, значение стабильных монет будет только возрастать. Они выступают своеобразным мостом между традиционной финансовой системой и новой децентрализованной экономикой на базе блокчейна.
Фиатные стейблкоины
Фиатные стейблкоины - это криптовалюты, стоимость которых обеспечивается фиатными валютами, такими как доллар США или евро. Обеспечение хранится вне блокчейна, обычно на банковских счетах компании-эмитента или доверенного третьего лица. Каждая единица стейблкоина должна соответствовать одной единице фиатной валюты в резервах.
Наиболее известными примерами фиатных стейблкоинов являются Tether (USDT), TrueUSD (TUSD), Gemini Dollar (GUSD) и Paxos Standard (PAX). Эти токены выпускаются централизованными компаниями, которые гарантируют наличие соответствующего фиатного обеспечения.
Главное преимущество фиатных стейблкоинов - их стабильность и надежность, так как их стоимость напрямую привязана к традиционным валютам. Это делает их удобным инструментом для трейдинга, хеджирования рисков и сохранения стоимости в криптовалютном мире.
С другой стороны, централизованная природа фиатных стейблкоинов является их потенциальным недостатком. Пользователи должны доверять эмитенту в вопросе наличия и сохранности соответствующих фиатных резервов. Кроме того, такие стейблкоины подвержены регуляторным рискам и требуют прохождения процедур AML/KYC.
Для обеспечения прозрачности и доверия многие эмитенты фиатных стейблкоинов проводят регулярные аудиторские проверки своих резервов. Это позволяет подтвердить, что выпущенные токены полностью обеспечены фиатной валютой на счетах компании. Прозрачность - ключевой фактор успеха и широкого принятия фиатных стейблкоинов.
Криптообеспеченные стейблкоины
Криптообеспеченные стейблкоины - это стейблкоины, стоимость которых обеспечена другими криптоактивами, такими как Эфириум (ETH). В отличие от фиатных стейблкоинов, обеспечение здесь хранится непосредственно на блокчейне с использованием смарт-контрактов. Наиболее известным примером криптообеспеченного стейблкоина является Dai (DAI).
Поскольку криптоактивы, используемые в качестве обеспечения, сами по себе подвержены высокой волатильности, криптообеспеченные стейблкоины часто прибегают к избыточному обеспечению. Это означает, что стоимость криптоактивов, депонированных в качестве залога, превышает стоимость выпущенных стейблкоинов. Например, для выпуска DAI на сумму 100 долларов может потребоваться внесение ETH на сумму 150 долларов. Такой подход помогает поддерживать стабильность даже в случае снижения цены обеспечивающего актива.
Главное преимущество криптообеспеченных стейблкоинов - их децентрализованная природа. В отличие от фиатных стейблкоинов, они не требуют доверия к централизованному эмитенту. Весь процесс обеспечения и выпуска токенов происходит автоматически через смарт-контракты на блокчейне. Это повышает прозрачность, безопасность и устойчивость к цензуре.
С другой стороны, криптообеспеченные стейблкоины сопряжены с риском ликвидации залога в случае чрезмерного падения цены обеспечивающего актива. Если стоимость внесенных криптоактивов опускается ниже определенного порога, смарт-контракт автоматически продает их для покрытия задолженности и поддержания стабильности стейблкоина. Это может привести к потерям для пользователей, предоставивших обеспечение.
Несмотря на эти риски, криптообеспеченные стейблкоины, такие как DAI, пользуются популярностью в сфере децентрализованных финансов (DeFi). Они позволяют пользователям получать займы, торговать с кредитным плечом и участвовать в других финансовых операциях полностью на блокчейне, без необходимости доверять центральным организациям.
| Тип стейблкоина | Обеспечение | Примеры | Ключевые особенности |
| Фиатные | Фиатная валюта (USD, EUR, JPY и т.д.) | USDT (Tether), USDC (USD Coin) | Простота понимания и использования, высокая ликвидность |
| Криптовалютные | Другие криптовалюты | DAI (MakerDAO) | Децентрализованное обеспечение, повышенные риски волатильности |
| Товарные | Реальные товары (золото, нефть, недвижимость) | PAX Gold (PAXG), Tether Gold (XAUT) | Ценность обусловлена реальными активами, возможная сложность обмена |
| Алгоритмические | Алгоритмы регулирования предложения | Ampleforth (AMPL), Terra (LUNA, до коллапса) | Отсутствие обеспечения, высокие риски стабильности |
Товарные стейблкоины
Товарные стейблкоины - это стейблкоины, обеспеченные реальными физическими активами, такими как золото, серебро, нефть или недвижимость. Стоимость каждого токена привязана к определенному количеству базового актива, например, 1 токен может соответствовать 1 грамму золота. Наиболее известными примерами товарных стейблкоинов являются Tether Gold (XAUT) и Paxos Gold (PAXG).
Основная идея товарных стейблкоинов заключается в том, чтобы предоставить пользователям возможность инвестировать в традиционные стабильные активы, такие как драгоценные металлы, используя преимущества криптовалют и блокчейна. Физические активы, обеспечивающие стоимость этих токенов, хранятся в надежных хранилищах или банках, а право собственности на них токенизируется на блокчейне.
Главное преимущество товарных стейблкоинов - их обеспеченность реальными физическими активами, что делает их менее подверженными волатильности по сравнению с необеспеченными криптовалютами. Кроме того, они предоставляют более удобный и доступный способ инвестирования в такие активы, как золото, устраняя необходимость физического хранения и транспортировки.
Однако, товарные стейблкоины также имеют свои недостатки. Как и в случае с фиатными стейблкоинами, пользователям необходимо доверять централизованному эмитенту и надеяться на наличие и сохранность заявленного физического обеспечения. Кроме того, стоимость этих токенов подвержена колебаниям цен на сами базовые активы, такие как золото или нефть.
Несмотря на эти ограничения, товарные стейблкоины остаются привлекательным вариантом для инвесторов, стремящихся получить доступ к стабильным традиционным активам через токенизацию на блокчейне. По мере развития рынка стейблкоинов и повышения прозрачности и регулирования, популярность товарных стейблкоинов, вероятно, будет расти, открывая новые возможности для диверсификации инвестиционных портфелей.
Я постоянно погружаюсь в анализ последних технологических достижений и тенденций в этой области.
Комментарии
